刚刚,狂飙9%!“疯狂的石头”又创新高,黑色系掀暴涨风暴!机构高喊:九年商品大牛市来了…

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  中国基金报 莫飞

  年末市场,大宗商品凶猛发力,牛气十足,令不少投资者惊讶不已。

  12月21日早盘,“疯狂的石头”行情重现,铁矿石期货盘初快速拉涨超9%以上;午后,铁矿石继续暴涨逼近涨停,最高涨至1147元/吨,创下历史新高。

  与此同时,焦煤、焦炭两大主力合约跟涨迅猛,涨幅一度冲上7%以上,“黑色系”商品集体暴涨飘红,螺纹钢、热卷期货携手涨停,做多资金热情高涨。

  尽管此前市场不少声音传出要求调查铁矿石市场“炒作”问题,也有期货公司及交易所频频发出警示铁矿石交易风险,但这依然无法阻止铁矿石的暴力拉升。

  这也不少投资者重新关注到了大宗商品市场的变化:“超级周期”在商品市场兑现了?暴涨还能持续多久?顶部在哪?更有机构高喊:九年商品大牛市来了!

  铁矿石期货开盘暴涨

  触及7年来新高位置

  年末铁矿石飙升的势头似乎并没有要停下来的意思。周一,“疯狂的石头”又开始暴涨了!

  12月21日盘初,商品市场迎来集体飘红,其中铁矿石期货无疑成为领涨主力之一。当天早盘,铁矿石快速拉升,铁矿石期货盘初快速拉涨。

  临近尾盘,铁矿石期货主力合涨超9.7%,逼近涨停,最高至1147元/吨,创下2013年10月该合约上市以来新高。

  截至当天收盘,铁矿石涨幅超9.6%以上,报收1144.5元/吨。

  而从场内交易情况来看,增仓数凶猛。截至10点30分左右,超千手大单均为多开仓单,可见做多资金力量凶猛,推高了铁矿石价格。

  而这已经不是铁矿石第一次暴涨了。数据显示,从10月27日至今,短短不到两个月的时间,铁矿石期货主力合约已经暴涨接近60%上,这也市场资金积极追捧“疯狂的石头”,多头赚钱效应明显。

  而在海外市场,铁矿石商品交易同样出现暴力拉升态势。12月21日盘初,新加坡交易所铁矿石站上170美元/吨,年未飙升势头加速。

  黑色系品种集体暴涨

  商品市场迎来开门红

  除了铁矿石之外,商品市场的其他品种也不示弱,周一开盘迎来了集体大涨的格局。

  当天早盘,煤炭板块两大品种焦煤、焦炭陆续跟涨。焦炭主力、焦煤主力合约盘中一度涨超7%,分别突破2018年8月、2016年11月创下的历史高点,创下合约上市以来新高;

  硅铁涨超4%以上,动力煤涨超3%。

  12月21日,上午10点45分左右,热卷期货主力合约涨停,涨幅为4.98%,报4742.00元/吨。截至收盘,该品种主力合约依旧封死涨得,封单数超2.78万手。

  跟随热卷期货暴涨,螺纹钢期货主力合约午盘报涨停,报4460元/吨,创逾九年新高。

  与此同时,贵金属方面,沪银、沪金沪银主力也出现了明显暴涨的态势。当天上午,沪金、沪银期货主力合约涨幅分别为超1%、5%,其中沪银期货盘中最高至5805元/千克,刷新9月22日以来新高。

  实际上,冬季以来,黑色系品种频频发起上攻态势,涨幅明显。据统计显示,动力煤期货价格12月份来已累计上涨超过21%,有望创下上市以来的单月最大涨幅。焦煤、焦炭两大品种12月来的涨幅也都超过16%,则有望刷新至少3年来的单月最大涨幅。

  消息面上,近期黑色系品种大涨,也和冬季需求大幅拉升有关。数据显示,目前湖南全省最大负荷已达3093万千瓦,超过冬季的历史记录,日最大用量6.06亿千瓦时,同比增长14.1%;浙江、江西两地的用电负荷同样创下入冬以来新高。此前,南方多省市被曝电力供应偏紧,以致出现“拉闸限电”情况。

  国家发改委12月17日回应称,工业生产高速增长和低温寒流叠加导致电力需求超预期高速增长。而受电力、钢铁、建材等行业用煤需求旺盛、气温偏低采暖用煤有所增长影响,煤炭需求也较往年同期增加明显。

  铁矿石多头预期猛烈

  机构高喊:九年商品牛来了!

  实际上,这轮铁矿石上涨已经持续了一段时间,但在不少市场人士看来,上涨背后也有明显的逻辑支撑。

  在不少机构看来,全球流动性泛滥的背景下,大宗商品反而迎来做多的风口期,商品牛市正在向市场奔来。

  招商证券谢亚轩在研报中指出,美元指数存在16至18年时长的周期,并且具有金融周期的属性。在美联储无限量量化宽松货币政策的推动下,从2020年开始,美元将进入一个近9年的弱势周期。美元弱,大宗商品走强。

  “判断从2020年开始,我们将迎来一个9年的商品牛市,这中间伴随库存周期的调整,商品价格会有起起落落,但是价格的高点有望逐级上升。”谢亚轩表示。

  高盛大宗商品主管Jeff Currie也表示,大宗商品具有超级周期的“所有迹象”,正在进入类似于1970年代或2000年代初期的结构性牛市。预计铜是2021年的最佳金属品种。正在做多大宗商品,因随着资本流入FAANG股票,大宗商品流域结构性投资不足。

  国泰君安根据预期模型测算得出结论显示,明年6月大宗商品整体涨幅或达30%,能源涨幅最高或可达到50%、工业金属涨幅15%、农产品7%、贵金属或仅有5%。

  中航信托宏观策略总监吴照银表示,每一轮全球性的货币宽松之后都会带来一轮商品价格上涨,无论是教科书逻辑还是经验数据都有这样的结论。

  “2008年次贷危机后全球货币放水,导致了随后的商品牛市;2014至2015年中国货币宽松,导致了2016至2017年的黑色产品的牛市。这一轮也是全球货币宽松,宽松的货币自然会流入到商品上去,带来商品价格的整体上涨。”

  而从供需矛盾来看,铁矿石现货市场出现的异常,也在一定程度上推高了铁矿石的价格。

  与此同时,国内钢厂步入了一个小景气周期,一直在生产的情况下,由于下游需求强劲,钢材库存一直不高,很容易出现供需失衡。

  12月20日消息,大商所发布题为“铁矿石新的贸易价格形成机制需要多方共同努力”的文章。文章提到,从市场分析看,基本面因素的变化是今年铁矿石价格变动的主要原因,同时也深受铁矿石卖方集中和买方分散的产业格局影响,特别是在产业竞争格局中,买方尚未形成合力,议价能力弱。

  不过,大商所也表示,在前11个月国内期货市场成交、持仓和资金规模大幅增长的背景下,铁矿石期货成交、持仓规模同比下降,未现资金大规模进入炒作的情况。

  铁矿石顶点在哪?

  期货公司发出“观望”警告

  无论是铁矿石还是煤炭,或者是任何一种商品期货品种,这一轮的暴涨行情,着实让不少人感到惊叹。

  就在此前,行业协会频频发出要求对铁矿石交易进行降温;交易所也不断发出公告提高保证金、手续费,但这些看似调控的手法,似乎并没有阻止铁矿石的疯涨。

  而更多投资则疑惑:“这一轮暴涨行情还会持续多久?”“是否很快会迎来顶点?”

  对于这一疑惑,不少机构观点分歧较大。有市场机构指出,短期看政策调控终究难敌供需错配,商品预计还是要疯一阵。但从长远看,由于中国的能源如石油等都基本依靠进口,能源自主已经成为基本国策,中国的独立自主的能源时代必将到来。

  据中国研究机构估计,中国2020年铁矿石进口量增长9.5%至11.7亿吨,2021年将减少2.7%至11.4亿吨。

  据证券时报报道,中国钢铁工业协会副会长骆铁军认为,随着市场对铁矿石炒作预期的消化和现实兑现,铁矿石价格将呈现下降趋势。

  Mysteel高级研究员任竹倩表示,铁矿石供需由紧平衡转向宽松,价格前高后低;焦炭供需双增,价格高位宽幅震荡;废钢依然处于供需紧平衡。

  对于近期铁矿石暴涨,已有期货公司发出风险警告。浙商期货最新报告指出,随着近期期货价格的持续上涨,铁矿01对部分交割品已经平水,05合约还略微贴水。近期铁矿资金关注度较高,波动较大,建议观望。

  编辑:舰长